▲마쉐징/차이나 데일리

시장 전문가들은 지난 몇 년 동안 지정학적 긴장이 많은 투자자들을 동요시켰을 뿐만 아니라, 하지만 글로벌 시장에는 긴 그림자를 드리우고 있습니다.

2023년이 다가오면서 주식 시장, 외환, 유가 등의 변동성이 높아집니다. 이에 따라 투자자들은 점점 위험을 회피하게 되었습니다. 이로 인해 금괴 가격이 계속해서 최고치를 기록했다고 그들은 말했습니다.

세계는 여전히 코로나19의 영향에서 회복되고 있지만 업계 전문가들은 조만간 장밋빛 전망을 내놓는 것을 경계하고 있습니다. 투자자들에게는 다소 낙담스러운 일이지만, 일부 전문가들은 단기적으로 정치적 불확실성의 터널 끝에 빛이 없을 수도 있다고 직설적으로 말했습니다. 오히려 2024년에는 정치가 원자재 시장에 영향을 미칠 수도 있다고 그들은 말했습니다.

예를 들어, UBS 글로벌 웰스 매니지먼트(UBS 글로벌 재산 관리)의 전문가들은 정치가 2024년 투자에 큰 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 우선, 내년에는 많은 사람들이 소란스럽고 불안정할 것으로 예상하는 미국 대통령 선거가 있을 것입니다. 또 다른 예로는 장기간의 지정학적 갈등과 심지어 노골적인 전쟁도 발생할 가능성이 있는 것으로 보입니다.

금 선물 가격은 10월 7일 하마스-이스라엘 분쟁이 발생한 후 일주일 만에 5% 급등했습니다. 일부에서는 시장 불안으로 인한 이러한 급등이 단기적일 수 있다고 믿었지만 금 현물 가격과 선물 가격 모두 12월 온스당 2,150달러를 넘어섰습니다. 11신기록 달성.

지난 10월 말 세계은행 전문가들은 보고서를 통해 글로벌 환경의 기존 불확실성을 고려할 때 중동 분쟁이 원자재 시장의 지정학적 위험을 높였다고 경고했습니다.

그러나 그것이 모든 운명과 우울함은 아닙니다. 전반적으로 현재 시장 반응은 상대적으로 온건한 것으로 보입니다. 예를 들어, 석유 시장에서 최근 분쟁이 발생했을 때의 상황은 과거에 나타났던 공급 충격과 현저히 달랐다고 WB 전문가들은 말했습니다.

그러나 세계 석유 생산의 중심지인 중동에서 분쟁이 확대될 경우 역사적 추세를 보면 상당한 석유 공급 중단이 발생할 가능성이 높습니다. 대규모 상승은 유가의 초기 급등을 야기할 수 있으며 다른 원자재 시장에 파괴적인 연쇄 영향을 미칠 수 있다고 그들은 말했습니다.

투자은행 골드만삭스 자산운용투자전략그룹 전문가들은 석유 1배럴 가격이 2024년 대부분 동안 70~100달러 사이에 거래될 가능성이 있다고 추정했다. 그러나 가격 범위도 이를 배제하지는 않는다고 말했다. 잠재적인"날카로운"가격 상승 또는 하락, 지정학적 리스크 고조가 주요 원인 중 하나입니다.

유일한 긍정적인 측면은 그러한 급격한 가격 변동이 발생할 수 있다는 것입니다."일시적인", 그들은 말했다.

이러한 잠재적인 석유 공급 중단은 중동의 지정학적 긴장과 같은 요인으로 인해 발생할 수 있습니다.

지정학적 리스크와는 별개로, 글로벌 관점에서 볼 때, 특히 미국을 중심으로 한 경기 침체 가능성과 미국 통화 정책에 대한 미 연준의 장악력은 원자재 시장에 있어서도 간과되어서는 안 됩니다. 전문가들은 2024년 실적을 전망했다.

농산물은 취약해 보입니다. 식품 및 농업 분야의 종합 금융 서비스를 전문으로 하는 네덜란드 은행인 Rabobank는 연례 보고서에서 높은 인플레이션과 높은 이자율을 포함한 경제 문제로 인해 2024년에도 농산물 수요가 낮은 수준을 유지할 것이며 더욱 제한될 것이라고 밝혔습니다. 세계 경제의 느린 발전으로 인해.

3년간의 기록적인 성장, 지정학적 긴장, 악천후, 높은 에너지 및 천연자원 비용으로 인해 2024년에는 전 세계 식품 가격, 특히 설탕, 커피, 옥수수, 대두와 같은 필수품 가격이 하락하여 소비자 지출이 감소할 것이라고 Rabobank는 예측했습니다.

한편, 골드만삭스는 미국의 경기침체 확률이 상승하고 있다고 말하며 향후 12개월 동안 30~40%의 비율을 언급했다. GS 전문가들은 전 세계적으로 더 긴축된 금융 상황을 고려하면 전 세계적으로 석유 수요 증가가 둔화될 것이라고 말했습니다.

CITIC Futures의 리 수헝 선임 연구원은 미국 경기 침체로 인해 2024년, 특히 ​​상반기에 비철금속의 실적이 고르지 않을 것이라고 말했습니다.

그러나 연준이 2024년 하반기 공격적인 통화긴축을 완화하는 모습을 보이면서 미국과 중국의 통화정책도 점차 같은 방향으로 흘러갈 가능성이 있다. 따라서 비철금속에 대한 다양한 도전 과제 사이에 기회가 여전히 숨어 있을 수 있으며, 주석, 아연, 알루미늄이 세 가지 최고의 성과를 낼 것으로 예상된다고 그녀는 말했습니다.

광저우 파이낸스 홀딩스 퓨처스(광저우 재원 지주 선물 공동 주식회사)의 애널리스트들은 연준의 긴축 조치로 인해 미국 달러 기준 자금조달 비용이 높아져 총사회적 수요가 억제되고 다른 나라에서 자본 유출이 촉발될 것이라고 말했습니다. 세계 경제가 영향을 받고 생산과 밀접한 원자재 수요가 위축될 것입니다.

반면에, 미국 통화 정책의 완화는 주식 자산 가격 상승과 원자재 가격 상승에 도움이 될 것입니다. 그들은 2024년 주요 선진국의 다양한 통화 정책 성격과 중국 경제 회복이 결합되어 투자와 소비 수요 증가로 이어져 원자재 가격을 상승시킬 수 있다고 말했습니다.

한편, 2024년에는 탈세계화 추세, 에너지 소비 변화, 지정학적 긴장으로 인해 원자재 공급이 감소할 수 있습니다. 공급량이 적어 원자재 가격에 추가 상승 모멘텀을 제공할 것이라고 그들은 말했습니다.

그러나 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 중국 국제적인 수도 법인 Limited의 전문가들은 전 세계적으로 발생하는 수요 위축과 유동성 긴축이 2024년에도 원자재 가격에 계속 부담을 줄 것이라고 말했습니다.

그러나 시장 컨센서스는 전세계 경제 침체나 경기 침체 속에서 기업들이 수익 창출에 대한 더 큰 압력에 직면하게 되는 향후 12개월 동안 금이 다른 주요 투자 범주를 능가할 가능성이 높다는 것입니다.

분석가들은 금은 내년 모든 투자 포트폴리오에 필수품이라고 말했습니다. 아시아 태평양 자산운용사 상태 거리 글로벌 Advisors의 투자 전략 및 연구 책임자인 미셸 Barlow는 금이 투자 다각화에 도움이 될 수 있다고 말했습니다. 지난 2년 동안 금은 채권, 채권, 주식보다 더 나은 성과를 보였으며 모두 롤러코스터를 탔습니다. 따라서 금은 분쟁과 관련된 모든 변동성에 대비할 수 있다고 그녀는 말했습니다.

CITIC Securities의 수석 이코노미스트 명나라 Ming은 다음과 같이 말했습니다."2023년 7월 마지막 금리 인상 이후 연준은 금리 인하가 조기에 시작될 것이라는 예상을 바로잡기 위해 매파적 신호를 내보내며 지속적으로 시장을 조종해 왔습니다. 시장 기대에 대한 연준의 효과적인 지침은 10월 말 10년 만기 국채 금리가 5%를 돌파하고 하락세로 전환한 이후 실패하기 시작했습니다. 따라서 금값은 금리 인하 기대감 상승에 따른 긍정적인 영향을 지속했다."

골드만 Sachs는 전반적인 위험 선호도가 줄어들고 있음에도 불구하고 향후 12개월 동안 원자재에 대한 투자 기회에 대해 낙관하고 있습니다. GS 전문가들은 투자자들이"2024년에는 원자재를 매수하라". 우려되는 지정학적 공급 중단에 대한 헤지 역할을 하는 높은 현물 가격과 원자재는 내년 ​​원자재에 대한 강세 심리를 정당화합니다.

골드만삭스 원자재 지수는 2024년 에너지 부문이 31%, 산업용 금속이 17% 상승할 것으로 예상하면서 12개월 총 수익률이 21%로 예상된다.

UBS 전문가들은 석유의 경우 변동성이 2024년 키워드가 될 수 있으며 유가 추정치는 향후 12개월 동안 배럴당 90~100달러 사이에서 변동할 수 있다고 말했습니다. 따라서 투자자들은 지속적인 추가 이익을 추구하기에 비교적 안전한 이 범위에서 거래할 수 있다고 그들은 말했습니다.

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